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          什麼是TIMEX與SIMEX? 一、股價指數期貨簡介 所謂股價指數期貨（Stock Index Futures），是由一組挑選出來具代表性的股票，以其價格經由算數平均或幾何平均統計而出，並以該指數作為買賣基礎之期貨契約。若再將股價指數賦予單位價格( 如SIMEX之摩台指一點為100美元)，並以標準化的合約在集中市場進行遠期交易，即成「股價指數期貨」(Stock Index Futures )。故當交易人買賣一張（口）股價指數期貨合約，即相當於買 西服賣一組由計算指數的股票所組成之投資組合。由於買賣此種期貨合約的人，同意承擔股票市場之價格風險，而價格波動的幅度則是以指數作為計算基準。故股價指數期貨即兼具股票與期貨交易兩者之特色。股價指數期貨有兩點特性，一為期貨合約均有特定到期日，契約到期後買賣雙方必須進行實物交割；然而股價指數並非商品，因此採的是「現金交割」（Cash Settl 信用貸款ement）制度，亦即在交割期限屆臨之後，買賣雙方要以現金價值乘上指數漲跌之點數來計算買賣雙方應付或應得的金額，並直接以現金來結算。此外之特性即是在到期日時期貨價格與現貨價格會相等。 二、SIMEX摩根台指期貨與TIMEX台指期貨之比較 以目前國內的指數期貨交易而言，投資人較常交易者為SIMEX摩根台指期貨與TIMEX台指期貨，因此本文將以此作為探討重點。茲目?辦公室出租e國內之指數期貨交易概況觀之有下列特性： (一)交易量不活絡，卻有成長趨勢SIMEX摩根與TIMEX台指期貨上市至今已久，初期由於宣導未普及且投資人並不熟悉，使得現貨市場的避險投機需求無法反應到期貨市場上，造成台股期貨交易冷清，市場交易機能無法有效發揮，因此成交量始終無法放大。在自近期起，上述台指期貨的成交量一度有超過一萬五千多口的水準，隨後雖然因大盤因素呈現 會場佈置下降，但是台指期貨每日交易量仍然維持在萬口左右。由上述得知台指期貨交易量已較往常活絡且有逐步成長趨勢。 (二)期貨價格走勢跟隨現貨價格基本上台股期貨的走勢是跟隨現貨市場，上市以來SIMEX摩根台指期貨自307點起漲，然後隨著加權指數向萬點關口挑戰，使得期貨市場也隨之跟進走高，最高曾經到達460點。到目前為止加權指數失守至5600點左右，期貨市場之價格則下跌至270點。故基本上的交易情?開幕活動p為期貨不但不能影響現貨反而受制於現貨。但如期貨交易量漸漸活絡後，SIMEX摩根台指期貨與TIMEX台指期貨將漸成台股先行指標。 (三)交易量集中在最近月份SIMEX摩根台指期貨與TIMEX台指期貨通常以最近交易月份的成交量最大，次一交易月份次之，而交易期間較長的三、六、九、十二月份反而乏人問津。其原因為市場交易人多採短線應對的方式，顯示市場交易人缺乏長期投資的交易策略。 (四)SIMEX摩根台指期貨與TIMEX台指 永慶房屋期貨之合約比較1.標的指數SIMEX摩根台指期貨的內容涵括了63支於台灣證券交易所掛牌上市的各類大﹑中﹑小型企業股票，其總值佔整體台灣股票市場的70%，各股票依其市值加權納入指數。TIMEX台指期貨之交易標的為台灣證券交易所編製的「發行量加權股價指數」，其總值佔整體台灣股票市場的100%。 2.交易月份兩者皆為自交易當月起連續二個月份，另加上三月、六 月、九月、十二月中三個接續的季月，總共有五個月份的合約在市場交易。3.合約 會場佈置總值與最小跳動檔SIMEX摩根台指期貨合約總值約為27,000美元（以摩根指數270點計算，100美元*270），且最小跳動檔為10美元。而TIMEX台指期貨之合約總值約為1,120,000台幣，換成美元約為34,500美元（以發行量加權指數5,600點計算， 200台幣*5,600），且最小跳動檔為200台幣。兩者的合約總值皆以小型化為主，雖TIMEX台指期貨的合約總值稍大，但最小跳動檔卻只有摩根指數的6成。 3.結算日期SIMEX摩根台指最後交易日期為每月之倒數第二天，結算日則與最 租屋網後交易日同一天。TIMEX台指期貨最後交易日期為每月第三個星期之第三天，結算日則為最後交易日之次一天。 4.交易時間SIMEX摩根台指開盤時間比現貨早15分鐘，而比現貨 晚15分鐘收盤，並已增加電子盤（ATS：盤後自動撮合交易系統），其時間為4:00PM ~ 7:00PM；TIMEX台指期貨開盤時間比現貨市場早15分鐘，而收盤比現貨晚15分鐘。 5.交易方式SIMEX摩根台指採人工喊價方式交易，在盤後增加電子盤交易；TIMEX台指期貨則採電腦撮合之交易系統。 6.每日漲跌幅限制SIMEX摩?找房子琤x指在開盤後第一帳跌停限制為7%，而7%限制將維持10分鐘後才能打開，若10分鐘後7%的限制被打開，則10%為其第二個漲跌停限制，也將維持10分鐘後才能打開，之後則進入當日最後漲跌限制，漲跌幅度最高只有15%，至於在ATS時段（盤後自動撮合交易系統）的價格漲跌幅度僅7%。在摩根台指最後交易日時，仍無漲跌停限制；至於TIMEX台指期貨之漲跌幅限制則為7%。 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 買房子  .